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Teaching Note for 213025...

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Sterling Household Products manufactures and markets a broad line of consumer goods from laundry soap...

Sterling Household Products manufactures and markets a broad line of consumer goods from laundry soap and cosmetics to cleaning, disinfecting, and sanitizing products. The company has many highly regarded brand names and consistently reports impressive sales and profits to the investment community. Despite a record of success, a deeper analysis of financial measures reveals that growth rates for unit volumes, sales, and profits are low. Looking to expand into new markets with strong growth potential, the company considers acquiring the germicidal, sanitation, and antiseptic product unit from Montagne Medical Instruments, a company in the health care industry. This acquisition seems like a natural extension of Sterling's experience and expertise in the market for household cleaning supplies. Both parties reach a tentative agreement on price and Sterling considers whether the proposed investment adds value given the risks involved. Students must perform a comprehensive investment analysis and examine both the qualitative and quantitative issues associated with evaluating a strategic acquisition before making a final recommendation....

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Teaching Note for Product # 913556...

Teaching Note for Product # 913556...

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All organizations have some form of institutional logic defining what is taken for granted and what is...

All organizations have some form of institutional logic defining what is taken for granted and what is appropriate or legitimate behavior. Most banks, for example, tend to be driven by a financial logic focused on profit maximization, which has served shareholders well, but if taken to the extreme, can lead to damaging consequences, as evidenced by the crisis. Drawing on extensive research the author has conducted into community and green banking start-ups in the United States, Almandoz finds that the greater the proportion of founding directors with financial and banking experience, the more likely those founding teams are to pursue profit-maximizing goals rather than demonstrate a meaningful commitment to a community; they hesitate more in their commitment to start a bank, as well as abandon the team for self-interested reasons. As banks seek to redeem themselves in light of the reckless mismanagement that destabilized the entire global economy, the author draws out several lessons for creating a new community bank, which serve as useful reminders for any business seeking to reconcile its mission with the needs of customers, while also reconnecting with communities in vital and lasting ways....

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Las finanzas han corrido demasiado en los últimos años. Es hora de pisar el freno y volver a la conducción...

Las finanzas han corrido demasiado en los últimos años. Es hora de pisar el freno y volver a la conducción responsable. Este dossier incluye los artículos: "Lecciones de la crisis para directores financieros?, de José Manuel Campa; "Servicio o beneficio: "qué lógica aplicar??, de Juan Almandoz; "Las ventajas de dar voz y voto a los accionistas ?, de Mireia Giné; "Por qué crece la inversión responsable", de Fabrizio Ferraro; "La metamorfosis del CFO", de Pablo Sagnier y Luis Baón....

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José M. Campa proposes the essential attitudes and principles that finance sector professionals must...

José M. Campa proposes the essential attitudes and principles that finance sector professionals must adopt, and the actions to go along with them, to get corporate finance back on track. Juan Almandoz draws out several lessons for creating a new community bank, which serve as useful reminders for any business seeking to reconcile its mission with the needs of customers, while also reconnecting with communities in vital and lasting ways. Mireia Giné argues that Say-on-Pay can be an effective way for strengthening corporate governance and accountability within the firm, outweighing the time and costs such policies require. Fabrizio Ferraro identifies some of the key drivers and the challenges that responsible investment poses to investors and managers as they try to take this novel field and embed it into their institutional practices. Pablo Sagnier and Luis Baón of Egon Zehnder list the competencies needed for CFOs to meet the new demands being placed on them. Paddy Miller and Thomas Wedell-Wedellsborg present five key behaviors, which they believe companies ought to foster in their employees to make innovation happen in their everyday business. Erran Carmel of Kogod School of Business explains how companies can not only mitigate the time zone problem of geographically and chronologically dispersed teams, but can use it as a source of competitive advantage. CEO Daniel Servitje reveals the ingredients of how Grupo Bimbo has managed to become the largest baking company in the world. Three executives suggest how Haier can break into the Japanese market in its drive to be the No. 1 home appliances brand in the world. And lessons from lobbyists on the art of persuasion....

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The upheaval in the world of corporate finance brought on by the global financial crisis is transforming...

The upheaval in the world of corporate finance brought on by the global financial crisis is transforming the role of the CFO, who is assuming bigger responsibilities to deal with the changes taking place inside and outside of companies. Based on a series of panel discussions held with the heads of finance from large global corporations representing various industries, the authors identify the new profiles and functions that are emerging for the new breed of CFO. No longer confined to CAPEX decisions, CFOs are becoming highly sought after for their advice on areas not traditionally considered to be part of their job description, including investor relations and building confidence with employees and other stakeholders. Having enlarged their remit, CFOs are the ones whom others go to for answers and guidance on matters beyond financial concerns. This article lists the greater competencies needed for CFOs to meet the new demands being placed on them....

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La inversión responsable está pasando de ser un nicho en el universo de la gestión de activos a ser...

La inversión responsable está pasando de ser un nicho en el universo de la gestión de activos a ser una opción cada vez más extendida, especialmente en Europa. Este artículo identifica algunas de las claves y de los retos que la inversión responsable plantea a los inversores y directivos que desean incorporarla a sus prácticas institucionales. Oteando el futuro, el autor señala tres áreas que precisarán de gran atención: las estrategias financieras para lidiar con las industrias problemáticas, el papel cada vez más estratégico del director de sostenibilidad y los requisitos de transparencia, que no podrán aplicarse de forma parcial, ya que deberían observarlos todas las empresas privadas (no solo las cotizadas). Aunque todavía queda mucho por hacer, el autor considera que este es un momento oportuno para institucionalizar la inversión responsable, abriendo paso a una nueva y más sostenible era del capitalismo....

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Responsible investment is moving from being a niche in the asset management universe to increasingly...

Responsible investment is moving from being a niche in the asset management universe to increasingly becoming mainstream. In Europe, especially, it appears to be taking off. This article identifies some of the key drivers and the challenges that responsible investment poses to investors and managers as they try to take this novel field and embed it into their institutional practices. Looking to the future, the author highlights three areas that he believes will need close attention: new financial strategies to deal with problematic industries; the role of Chief Sustainability Officer will become increasingly strategic; and the transparency requirements being demanded for public companies will need to apply to private ones, too, otherwise the diffusion of these practices will only be partial and their impact greatly reduced. Though much remains to be done, the author believes this is an opportune moment for institutionalizing responsible investment and ushering in a new, more sustainable age of capitalism....

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A raíz de la crisis financiera, el activismo de los accionistas ha crecido en todo el mundo. Uno de...

A raíz de la crisis financiera, el activismo de los accionistas ha crecido en todo el mundo. Uno de los hitos de este movimiento es el voto consultivo sobre la remuneración de los directivos. Además de dar voz a los accionistas en las juntas generales, obliga a los consejos de administración a informar de sus paquetes salariales, cuando no a revisarlos por completo. De hecho, ha habido casos muy sonados de grandes bancos que han visto rechazados los planes de retribución del CEO. La legislación del voto consultivo en Estados Unidos y varios países europeos llevó a la autora a colaborar en dos investigaciones para determinar su efecto en las compañías y sus resultados. Estos estudios revelan que, a pesar de no haber puesto coto a los excesos salariales, aporta no pocas ventajas a empresas y accionistas, tanto a corto como a largo plazo. Además, la autora defiende que puede fortalecer el gobierno corporativo y la rendición de cuentas, lo que compensa con creces la inversión de tiempo y dinero que requiere....

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Todas las organizaciones tienen algún tipo de lógica institucional que define lo que se da por supuesto...

Todas las organizaciones tienen algún tipo de lógica institucional que define lo que se da por supuesto o qué comportamiento es el correcto en una determinada situación. En la mayoría de bancos suele ser la maximización del beneficio, una lógica que atiende los intereses de los accionistas pero que llevada al extremo puede tener consecuencias calamitosas. El autor ha investigado tanto la banca comunitaria, centrada en las necesidades de las comunidades locales, como la verde en Estados Unidos. Uno de sus hallazgos es que cuantos más consejeros con experiencia en banca y finanzas participan en su fundación más se apartan del compromiso de maximizar el objetivo social. Ahora que el sector financiero intenta redimirse de la imprudencia y mala gestión que desestabilizaron la economía, las lecciones de este artículo son especialmente oportunas. Además, pueden orientar a todas aquellas empresas que quieran reconciliar su misión con las necesidades de sus clientes y comunidades....

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Finance went too fast and now we have a wreck on our hands. It"s time to fix the brakes and drive responsibly...

Finance went too fast and now we have a wreck on our hands. It"s time to fix the brakes and drive responsibly again. This executive dossier includes the following articles: "Back to Reality: Lessons From the Crisis for Corporate Finance? by José M. Campa; "For Love or Money: What Are the Logics Driving Your Firm?? by Juan Almandoz; "A New Age of Accountability: The Real Value of Say-on-Pay? by Mireia Giné; "Seeds of Change: Responsible Investing Takes Root? by Fabrizio Ferraro; "The CFO Role Just Got Bigger: Stepping Out of the Confines of Finance? by Pablo Sagnier and Luis Baón....

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Las finanzas han corrido demasiado en los últimos años. Es hora de pisar el freno y volver a la conducción...

Las finanzas han corrido demasiado en los últimos años. Es hora de pisar el freno y volver a la conducción responsable. Este dossier incluye los artículos: "Lecciones de la crisis para directores financieros?, de José Manuel Campa; "Servicio o beneficio: "qué lógica aplicar??, de Juan Almandoz; "Las ventajas de dar voz y voto a los accionistas ?, de Mireia Giné; "Por qué crece la inversión responsable", de Fabrizio Ferraro; "La metamorfosis del CFO", de Pablo Sagnier y Luis Baón....

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Hasta ahora se han hecho muchas valoraciones de los aspectos macroeconómicos que nos han conducido a...

Hasta ahora se han hecho muchas valoraciones de los aspectos macroeconómicos que nos han conducido a la crisis financiera. En este número de IESE Insight ofrecemos una visión empresarial del asunto. José Manuel Campa propone una serie de actitudes y principios que los directores financieros deberían adoptar para devolver sus cuentas al buen camino y contribuir a evitar una próxima crisis. Juan Almandoz extrae algunas lecciones de la banca comunitaria estadounidense que nos recuerdan la necesidad de conciliar la misión con las necesidades de los clientes y pensar en el largo plazo. Por su parte, Mireia Giné argumenta que el voto consultivo puede ser una buena manera de reforzar el gobierno corporativo y la rendición de cuentas en las empresas, y sopesa el tiempo y los costes de estas políticas. Fabrizio Ferraro analiza por qué está creciendo la inversión responsable, abordando los factores de éxito y los retos que afrontan los directivos que integran estas prácticas en sus instituciones. Pablo Sagnier y Luis Baón, de Egon Zehnder, apuntan las competencias que necesitan los directores financieros para enfrentarse a las nuevas demandas que se ciernen sobre ellos. Paddy Miller y Thomas Wedell-Wedellsborg presentan cinco comportamientos clave para hacer que la innovación se convierta en algo habitual en la empresa. Erran Carmel explica cómo pueden mitigar las empresas los problemas de las diferencias horarias y geográficas en equipos dispersos globalmente, y convertirlos en una ventaja competitiva. Además, entrevista con el CEO de Bimbo, Daniel Servitje; el caso Haier, en el que tres ejecutivos internacionales aportan su visión de cómo entrar en el mercado japonés; y consejos sobre el arte de convencer....

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As a result of the crisis, many companies have seen their ability to carry out strategic plans greatly...

As a result of the crisis, many companies have seen their ability to carry out strategic plans greatly reduced due to financial pressures. This article analyzes how the finance function went off track and overstepped its legitimate bounds, leaving many companies exposed and vulnerable. The author proposes three essential attitudes and principles that finance sector professionals must adopt, and the actions to go along with them, to get corporate finance back to where it always belonged -- supporting the company's core business activities through financing and sound financial advice....

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